Vejledning

Dette opgavesæt består af 4 opgaver. Til hver opgave er der et antal spørgsmål med en vejledende vægt, som benyttes ved bedømmelsen af den samlede opgavebesvarelse.

Alle opgaver besvares uafhængigt af hinanden. Til opgaverne medfølger en Excel-fil med en række bilag, der indeholder data og skabeloner. Desuden medfølger en Word-fil, hvor alle spørgsmålene fremgår.

Download:

Word-filen med alle spørgsmålene kan hentes her.

Excel-filen med alle bilag kan hentes her.

Husk:

Gem filerne på din disk, inden du begynder at anvende dem.

Det er ikke tilladt at kommunikere med andre under eksamen.

Opgave 1

Virksomhedsanalyse

Stark Group forhandler byggematerialer og specialiserede værktøjer til håndværks- og byggebranchen. Virksomheden beskæftiger godt 20.000 medarbejdere og 1.100 forretninger i Norden, Storbritannien, Tyskland og Østrig.

Stark blev etableret i 1987 som en selvstændig division under Danske Trælast A/S (tidligere DDT), med navnet DDT Detail, men skiftede i 2004 navn til Stark. Starks historie begynder helt tilbage i 1896, da Århus Trælasthandel A/S blev grundlagt, men er i dag en international virksomhed med afdelinger i flere europæiske lande.

Stark Group fokuserer primært på små og mellemstore virksomheder (SMV'er) inden for byggebranchen. De betjener også store byggefirmaer og andre professionelle kunder som offentlige institutioner. Derudover har de en mindre del af deres kundebase i det private gør-det-selv-segment. Deres sortiment spænder fra grundlæggende materialer som træ, mursten og cement til mere specialiserede værktøjer og udstyr, der kræves i byggebranchen.

Stark blev overtaget af CVC Capital Partners Fund VII i 2021. Før overtagelsen af CVC, havde Stark Group forskellige ejere gennem sin historie, herunder det amerikanske investeringsfirma, Lone Star Funds. Ejerskiftet til CVC markerede en ny æra i Stark Groups udvikling, og understøtter deres fortsatte vækst og udvidelse på det europæiske marked.

Til denne opgave foreligger der følgende materiale:

Internt materiale:

Uddrag fra Ledelsesberetning i Årsrapport for 2022/23

Artikler:

Nøgletal:

Bearbejdede regnskabs- og nøgletal for Stark Group A/S for årene 2020/21-2022/23. Se bilag 1 i Excel-filen.

Spørgsmål 1.1 - 1.6

1.1 (10 %)
Redegør med udgangspunkt i det vedlagte materiale for, hvilke forhold der har haft betydning for den økonomiske udvikling i Stark Group A/S fra 2020/21 til 2022/23.

1.2 (10 %)
Analyser udviklingen i indekstallene for indtjening og kapitaltilpasning fra 2020/21 til 2022/23 ved hjælp af de fundne forhold. Se spørgsmål 1.1.

Nøgletallene fremgår af bilag 1.

1.3 (5 %)
Vurder, hvordan indekstallenes udvikling har påvirket overskudsgraden og aktivernes omsætningshastighed fra 2020/21 til 2022/23.

Nøgletallene fremgår af bilag 1.

1.4 (5 %)
Analyser soliditet og likviditet for Stark Group for årene 2020/21 til 2022/23.

Nøgletallene fremgår af bilag 1.

1.5 (5 %)
Vurder, om udviklingen i gearingen fra 2020/21 til 2022/23 er en fordel for Stark Groups ejere.

Nøgletallene fremgår af bilag 1.

1.6 (7 %)
Vurder, hvilke(n) vækststrategi(er) Stark Group anvender.

Opgave 2

Optimering af knappe resurser

PizzaHaven A/S der leverer pizzabakker til Campus Vejles kantine, har oplevet en stigende efterspørgsel efter deres lækre og komposterbare pizzabakker. For at imødekomme den øgede efterspørgsel har PizzaHaven A/S investeret i en specialudviklet produktionsmaskine, der gør det muligt at producere komposterbare pizzabakker af biobaserede materialer. Disse pizzabakker nedbrydes efter brug og bidrager ikke til plastikforurening.

På maskinen producerer PizzaHaven A/S bl.a. to forskellige størrelser pizzabakker PI-20 og PA-30. PI-20 er 20 cm og PI-30 er 30 CM. Både PI-20 og PI-30 sælges i pakker á 50 bakker. Der er i den kommende måned afsat 350 timer (1.260.000 sek.) til produktion af pizzabakker på maskinen.

En vigtig råvare er det biobaserede materiale BIO-00, der købes fra en leverandør i Finland. Til den kommende måneds produktion er det lykkedes at skaffe 2.800 kg. (2.800.000 gram) af BIO-00.

For at producere en bakke PI-20, skal der bruges 100 gram BIO-00, og produktionstiden er 15 sek. For at producere en rulle PI-30, skal der bruges 150 gram BIO-00, og produktionstiden er 25 sek.

Der kan maksimalt afsættes 25.000 bakker PI-20 og 10.000 ruller PI-30 pr. måned.

Virksomheden har et dækningsbidrag pr. bakke på kr. 1,15 for PI-20 og kr. 2,05 for PI-30.

Den finske leverandør af BIO-00 har henvendt sig, da en anden kunde har annulleret en ordre på BIO-00. Leverandøren kan derfor tilbyde PizzaHaven A/S at købe yderligere 900 kg. (900.000 gram) BIO-00. Efterspørgslen er dog stor på BIO-00, så leverandøren forlanger en merpris på den ekstra leverance.

Igennem en længere periode har PizzaHaven A/S oplevet stigende efterspørgsel efter PI-20 og PI-30. Medarbejderne har derfor tilbudt at arbejde over i den kommende måned, så virksomheden kan øge sin produktion af PI-20 og PI-30.

Spørgsmål 2.1 - 2.3

2.1 (6 %)
Bestem, hvor mange bakker PI-20 og PI-30 der skal produceres i den kommende måned for at få det størst mulige dækningsbidrag ved produktion med BIO-00 under hensyntagen til de nuværende begrænsninger.

De nødvendige informationer fremgår af bilag 2.

2.2 (4 %)
Vurder, hvor meget PizzaHaven A/S højst bør betale i merpris for en eventuel ekstra leverance på 900 kg BIO-00.

2.3 (4 %)
Vurder, om PizzaHaven A/S bør tage imod medarbejdernes tilbud om overarbejde.

Opgave 3

Investering

Campus Vejles kantine oplever en stigende efterspørgsel efter deres lækre vegetariske og veganske retter, og for at imødekomme behovet ønsker de at investere i en ny ovn. Den nuværende ovn er ikke længere tilstrækkelig til at opfylde den øgede efterspørgsel. En ny ovn vil bidrage til at forbedre produktionskapaciteten, effektiviteten og samtidig muliggøre introduktionen af nye spændende retter.

På grund af den store efterspørgsel har kantinen i længere tid lavet mad ved hjælp af overarbejde, men det er ikke en holdbar situation. Kantinen vil derfor bruge den nye ovn udelukkende til at producere vegatariske og veganske retter. Kantinelederen vurderer, at afsætningen af retterne er så stor, at den nye ovn vil køre 37 timer om ugen.

Campus Vejles Kantine har fået et tilbud på en ny Ovn. Ifølge tilbuddet udgør anskaffelsesprisen for ovnen kr. 165.000, hertil kommer installationsomkostninger på kr. 15.000. Ovnen har en forventet levetid på 7 år, hvorefter den har en scrapværdi på kr. 20.000. Den årlige afsætning af retterne forventes at blive 45.000 stk.

Lønomkostningen pr. stk har det seneste år i gennemsnit udgjort kr. 4. Økonomichefen har anslået, at der vil være en besparelse på 25 % på den gennemsnitlige lønomkostning pr. stk ved at producere inden for normal arbejdstid i stedet for ved overarbejde.

Ved investering i en ny ovn forventes de årlige kapacitetsomkostninger at stige med kr. 3.000 kr.

Kantinen anvender en kalkulationsrente på 10 % p.a. for denne investering.

Spørgsmål 3.1 - 3.5

3.1 (4 %)
Opstil investeringsforslagets nettobetalingsstrøm.

De nødvendige informationer fremgår af bilag 3.

3.2 (4 %)
Vurder, om investeringen er lønsom.

3.3 (4 %)
Forklar, hvilke af investeringens forudsætninger der er mest usikre.

3.4 (4 %)
Vurder, hvor følsom investeringsforslaget er overfor ændringer i de mest usikre forudsætninger. Se spørgsmål 3.3.

3.5 (4 %)
Diskuter, om Campus Vejles kantine bør investere i den nye ovn.

Opgave 4

Optimering af knappe ressourcer

Tidligere var kantinen på Campus Vejle primært kendt for at servere traditionelle måltider til en overkommelig pris. Men med stigende fokus på sundhed, bæredygtighed og diversitet har kantinen tilføjet en række nye, spændende og varierede retter til deres menu. Nu er der et bredt udvalg af lækre vegetariske og veganske retter, der tiltaler både dem, der ønsker at spise sundt og dem, der ønsker at udforske nye smagsoplevelser.

Kantinens nylige opgraderinger har også inkluderet en moderne og hyggelig atmosfære. Indretningen blev fornyet med brugen af genbrugsmaterialer og bæredygtige møbler, der giver kantinen et indbydende og afslappet miljø. Studerende og ansatte kan nu slappe af, nyde deres måltider og samtidig deltage i studiegrupper eller diskussioner i de komfortable siddeområder.

For at imødekomme den stigende efterspørgsel og sikre en glidende drift af kantinen, har ledelsen også investeret i opgraderet køkkenudstyr og kantinefaciliteter. Denne investering har resulteret i en mere effektiv og hurtigere service, hvilket giver de besøgende mere tid til at slappe af og nyde deres måltider.

Et populært træk ved den nye kantine er også deres bæredygtighedsinitiativer. Campus Vejle har indført en "Zero Waste"-politik, hvor de aktivt arbejder på at reducere madspild og genbruge affald. Det betyder, at de besøgende kan nyde deres måltider med god samvittighed, da kantinen tager aktivt del i at passe på miljøet.

Takket være disse forbedringer og innovationer er kantinen på Campus Vejle nu blevet et centrum for social interaktion og en inspirerende madoplevelse. Uanset om man er til en hurtig frokostpause, en studiegruppe eller bare vil slappe af med vennerne, er kantinen det ideelle sted at gøre det. Med en blanding af lækre madretter, en hyggelig atmosfære og fokus på bæredygtighed, er kantinen på Campus Vejle mere end bare et sted at spise - det er et samlingspunkt for hele campusfællesskabet.

I kantinens sortiment indgår der 6 vegetariske og veganske retter, nemlig V1, V2, V3, V4, V5 og V6. Retterne laves af det samme personale, som har en kapacitet på 1700 timer i det kommende kvartal.

Efter studerende og ansatte er begyndt at efterspørge retterne, har kantien ikke tilstrækkelig arbejdskraft. Efter studerende og ansatte er begyndt at efterspørge retterne, har kantinen ikke tilstrækkelig arbejdskraft. Kantinen overvejer derfor at ansætte 1-2 ekstra medarbejdere. Kantinelederen har indhentet et tilbud fra et vikarbureau på 2 midlertidige medarbejdere med en kapacitet på 700 timer pr. medarbejder pr. kvartal. Lejen pr. kvartal udgør kr. 84.000 kr. pr. medarbejder.

Spørgsmål 4.1 - 4.4

4.1 (8 %)
Udarbejd den optimale afsætningsplan for det kommende kvartal, når der tages hensyn til den begrænsede kapacitet på 1700 timer.

De nødvendige informationer fremgår af bilag 4.

4.2 (5 %)
Beregn det samlede dækningsbidrag ved den optimale afsætningsplan. Se spørgsmål 4.1.

4.3 (5 %)
Vurder, om det er lønsomt at benytte 1 eller 2 medarbejdere fra et vikarbureau for kr. 84.000 pr. kvartal pr. medarbejder altså samlet kr. 168.000 for begge.

4.4 (6 %)
Analyser med udgangspunkt i Ashridges model for CSR-aktiviteter, hvilke CSR-aktiviteter (bæredygtighedsinitiativer) Campus Vejle Kantine har gennemført og vil gennemføre i fremtiden.